近日，我院李杰副教授指导2025级金融专业硕士研究生陈晨，以南京审计大学为第一完成单位，与天津大学管理与经济学部张永杰教授、熊熊教授合作完成的论文《耐心资本能促进“卡脖子”技术突破吗？》发表于a2期刊《财经研究》2026年第7期。该成果是我院持续推进研究生科研创新能力培养、提升高层次人才培养质量取得的又一项重要成果，展现了学院在研究生科研训练和高水平学术成果培育方面取得的显著成效。在全球竞争加剧、关键核心技术受制日益严峻的背景下，如何实现“卡脖子”技术突破成为国家战略关注的重点。文章从耐心资本视角出发，基于2007-2024年中国A股上市公司数据，构建动态“卡脖子”技术突破指标，系统评估了耐心资本对企业技术突破的影响。
论文简介
文章研究表明，耐心资本能够显著促进企业在“卡脖子”技术领域的突破。机制分析显示，耐心资本主要通过战略引导、风险包容和治理优化三重机制发挥作用，具体表现为引导企业优化战略布局并强化供应链协同，提升对创新失败的容忍度并增强研发资源配置的持续性，以及抑制管理层短视行为并改善信息透明度。文章进一步构建准自然实验，并结合工具变量法进行识别，结果验证了耐心资本的因果效应。进一步分析显示，耐心资本在企业生命周期前期、战略属性较强的资本配置情境以及高新技术行业中发挥的赋能作用更为突出。
文章的研究贡献体现在三个方面：一是在理论层面，从耐心资本的多维属性结构出发，构建刻画了资本形态影响“卡脖子”技术突破的“属性—机制—突破”分析框架，揭示了资本供给结构影响“卡脖子”技术突破的内在逻辑；二是在方法层面，结合国家战略科技任务文件的持续更新与外部技术管制清单的动态调整，构建了动态化的“卡脖子”技术突破度量体系；三是在因果识别层面，从准自然实验视角识别了耐心资本对“卡脖子”技术突破的因果效应。文章从国家战略需求出发，为理解资本要素如何支持“卡脖子”技术攻坚提供了新的制度研究视角和经验证据。
个人简介
李杰，男，副教授，硕士生导师，南京审计大学润泽学者，现任海角社区 金融工程系教师。主持国家自然科学基金项目、教育部人文社会科学研究项目等多项课题，近年来在《管理科学学报》《财经研究》等国内外高水平期刊发表多篇学术论文，并指导学生多次获得国家级学科竞赛奖励。主讲《证券投资学》《金融工程学》等专业核心课程。
陈晨，女，海角社区 2025级金融专业硕士研究生，主持江苏省研究生科研实践创新计划项目，在《财经研究》等期刊发表论文，本科及硕士期间累计获得国家奖学金等各类荣誉奖励30余项。
